Dünya Savaşı’nın sona ermesinden bu yana, Uluslararası Para Fonu ve Amerika Birleşik Devletleri, her biri küresel ekonomi üzerinde büyük etkiye sahip olan, dünyanın son borç verenleri oldular. Şimdi aşırı borçlu ülkelere acil durum kredisi sağlamada yeni bir ağır siklet ortaya çıktı: Çin.
Yeni veriler, Çin’in Türkiye, Arjantin ve Sri Lanka gibi ülkelere acil durum kredisi verdiğini gösteriyor. Çin, stratejik konum gibi jeopolitik önemi veya birçok doğal kaynağı olan ülkelere yardım etti. Birçoğu, altyapı veya diğer projeler için yıllardır Pekin’den büyük krediler alıyor.
Henüz IMF ile aynı seviyede olmasa da Çin, son yıllarda 240 milyar dolarlık acil durum finansmanı sağlayarak hızla yetişiyor. William and Mary Üniversitesi’ndeki bir araştırma enstitüsü olan AidData’nın istatistiklerine dayanan Amerikalı ve Avrupalı uzmanlar tarafından yapılan yeni bir araştırmaya göre Çin, 2021’de sıkıntılı ülkelere bu tür kredilerden 40,5 milyar ABD doları verdi. Çin 2014’te 10 milyar dolar sağladı ve 2010’da hiç sağlamadı.
Buna karşılık IMF, 2021’de mali sıkıntı içindeki ülkelere 68,6 milyar dolar borç verdi – bu hız, 2020’de pandeminin başlangıcındaki sıçrama dışında son yıllarda oldukça sabit kaldı.
Birçok yönden Çin, borca batmış düşük ve orta gelirli ülkeleri kurtarmada ABD’nin yerini aldı. ABD Hazinesinin orta gelirli bir ülkeye yönelik son büyük kurtarma paketi, 2002’de Uruguay’a verilen 1.5 milyar dolarlık bir krediydi. Federal Rezerv, diğer gelişmiş ülkelere, birkaç günlük veya haftalık ihtiyaçları için ek dolar borç almaları halinde hala çok kısa vadeli finansman sağlıyor.
Çin’in son çare olarak borç veren olarak yükselen konumu, küresel bir zayıflık döneminde ekonomik bir süper güç olarak gelişen statüsünü yansıtıyor. Yavaşlayan ekonomi ve yükselen faiz oranları birçok ülkeyi uçurumun eşiğine getirirken onlarca ülke borçlarını ödemekte zorlanıyor.
Rusya’nın Ukrayna’daki savaşına ve pandemi sonrasına yanıt olarak IMF de son haftalarda kendi kurtarma paketlerini hızlandırdı. IMF, yönetim kurulunun Sri Lanka’ya 3 milyar dolarlık bir krediyi onaylamasından bir gün sonra, geçen Salı günü Ukrayna’ya 15.6 milyar dolarlık bir kredi konusunda geçici bir anlaşmaya vardı.
Pekin’in yeni rolü aynı zamanda, Çin’in dini lideri Xi Jinping’in mali ve ticari çabalar yoluyla jeopolitik ve diplomatik bağlar geliştirmeye yönelik imza projesi olan, onlarca yıllık Kuşak ve Yol Girişimi’nin bir doğal sonucu. Çin, dünya çapında 151 düşük gelirli ülkeye, çoğunlukla otoyollar, köprüler, barajlar ve diğer altyapı inşaatları için 900 milyar dolar borç verdi.
Amerikalı yetkililer Çin’i, genellikle Çinli mühendisler, Çinli işçiler ve Çinli ekipman kullanan Çinli şirketler tarafından üstlenilen inşaat projeleri için ülkeleri aşırı borç altına sokan “borç tuzağı diplomasisi”ne girmekle suçladılar. Çinli yetkililer, Batı’nın onlarca yıldır bahsettiği ancak asla tamamlamadığı çok ihtiyaç duyulan altyapıyı inşa ettiklerini iddia ediyor.
Çin hakkında daha fazla bilgi
Çin’in merkez bankası, Laos, Pakistan, Nijerya, Surinam ve mali açıdan sıkıntılı diğer ülkelere oldukça yüksek faiz oranlarıyla ayrı ayrı acil durum kredileri veriyor. Çin’in devlet bankaları, Pekin borçlularını kurtarmazsa zarar görür, ancak diğer ülkeler borç ödemelerini sürdürmeyi başarırsa fayda sağlayabilir.
Çin, sıkıntı içindeki orta gelirli ülkelere acil durum kredileri için nispeten yüksek faiz oranları, tipik olarak yüzde 5 uyguluyor. Yeni araştırmaya göre, bu oran IMF’den alınan borçlar için yüzde 2’ye denk geliyor.
ABD Hazinesi, 1990’lardan 2002’ye kadar orta gelirli ülkelere kurtarma kredileri verdiğinde Çin ile neredeyse aynı faiz oranını — yüzde 4.8 — uygulamıştı. Fed kısa süre önce diğer gelişmiş ülkelere verdiği çok kısa vadeli kredilerden yüzde 1 civarında ücret aldı.
Çin’in acil durum kredileri neredeyse tamamen Çin devlet kontrolündeki bankalara büyük miktarlarda borcu olan orta gelirli ülkelere gitti. 2021’de Çin’in acil durum kredilerinin yüzde 90’ından fazlası kendi para birimi olan renminbi cinsindendi.
Bir ülkenin uluslararası kurtarma paketlerinde kendi para birimini kullanması alışılmadık bir durum değil. Amerika Birleşik Devletleri’nin 1980’lerde Latin Amerika borç krizinin çözümünde merkezi bir rol oynamasının ardından, birçok gelişmekte olan ülkenin borçlanmasında dolar Avrupa para birimlerinin yerini aldı.
Renminbi’ye borç veren Pekin, küresel tercih edilen para birimi olarak ABD dolarına bağımlılığını sınırlama çabalarını hızlandırıyor. Çin’in merkez bankasından sözde takas anlaşmaları yoluyla yuan ödünç alan borçlu ülkeler, renminbiyi merkez rezervlerinde tutarken, dolarlarını dış borçlarını ödemek için harcarlar.
AidData’nın CEO’su ve çalışmanın yazarı Brad Parks, Moğolistan gibi bazı ülkelerin döviz rezervlerinin çoğunu daha önce dolar cinsinden tuttuklarını söyledi.
Renminbi’yi Çin malları ve hizmetleri satın almak dışında harcamak zor olduğundan, bu tür mali hamleler ülkeleri Çin’e daha da yakınlaştırıyor. Geçen hafta yaptıkları toplantıda, Bay Xi ve Rusya Devlet Başkanı Vladimir V. Putin, ülkelerinin ticaret ve diğer ticari bağlarının çoğunun renminbi ile bağlantılı olacağı konusunda anlaştılar.
Çin Dışişleri Bakanı Qin Gang, Çin’in dünyanın en fakir onlarca ülkesinin 2020 ve 2021’de borç geri ödemelerini ertelemesine izin verdiğini belirterek, ülkesinin borç bilançosunu güçlü bir şekilde savundu.
Büyük 20 ülkelerinin dışişleri bakanlarının 2 Mart’ta yaptığı bir toplantıda yaptığı konuşmada, “Çin, Grup 20’nin diğer üyelerinden daha fazla borç ödemelerini askıya aldı” dedi.
Çin, acil borç veren rolünü giderek daha fazla benimserken ve kendi ekonomisi yavaşlarken, daha geniş borç verme programını da yeniden değerlendiriyor. Son zamanlarda ise altyapı kredilerinden geri adım atmaya başladı. Çin Ticaret Bakanlığı’na göre, Kuşak ve Yol ülkelerinde imzalanan sözleşmelerin yıllık değeri, 2019’daki 98 milyar dolarlık zirveden geçen yıl 85 milyar dolara düştü.
Kuşak ve Yol Girişimi kredilerinin maliyeti netleşirken, Kiel Dünya Enstitüsü’nün uluslararası finans ve makroekonomi araştırma direktörü Christoph Trebesch, “Uluslararası finans sisteminde başka bir büyük finansal kurtarma oyuncusunun ortaya çıktığını görüyoruz” dedi. Almanya’daki ekonomiye ve çalışmanın yazarı.
Li sen araştırmalara katkıda bulunmuştur.
Yeni veriler, Çin’in Türkiye, Arjantin ve Sri Lanka gibi ülkelere acil durum kredisi verdiğini gösteriyor. Çin, stratejik konum gibi jeopolitik önemi veya birçok doğal kaynağı olan ülkelere yardım etti. Birçoğu, altyapı veya diğer projeler için yıllardır Pekin’den büyük krediler alıyor.
Henüz IMF ile aynı seviyede olmasa da Çin, son yıllarda 240 milyar dolarlık acil durum finansmanı sağlayarak hızla yetişiyor. William and Mary Üniversitesi’ndeki bir araştırma enstitüsü olan AidData’nın istatistiklerine dayanan Amerikalı ve Avrupalı uzmanlar tarafından yapılan yeni bir araştırmaya göre Çin, 2021’de sıkıntılı ülkelere bu tür kredilerden 40,5 milyar ABD doları verdi. Çin 2014’te 10 milyar dolar sağladı ve 2010’da hiç sağlamadı.
Buna karşılık IMF, 2021’de mali sıkıntı içindeki ülkelere 68,6 milyar dolar borç verdi – bu hız, 2020’de pandeminin başlangıcındaki sıçrama dışında son yıllarda oldukça sabit kaldı.
Birçok yönden Çin, borca batmış düşük ve orta gelirli ülkeleri kurtarmada ABD’nin yerini aldı. ABD Hazinesinin orta gelirli bir ülkeye yönelik son büyük kurtarma paketi, 2002’de Uruguay’a verilen 1.5 milyar dolarlık bir krediydi. Federal Rezerv, diğer gelişmiş ülkelere, birkaç günlük veya haftalık ihtiyaçları için ek dolar borç almaları halinde hala çok kısa vadeli finansman sağlıyor.
Çin’in son çare olarak borç veren olarak yükselen konumu, küresel bir zayıflık döneminde ekonomik bir süper güç olarak gelişen statüsünü yansıtıyor. Yavaşlayan ekonomi ve yükselen faiz oranları birçok ülkeyi uçurumun eşiğine getirirken onlarca ülke borçlarını ödemekte zorlanıyor.
Rusya’nın Ukrayna’daki savaşına ve pandemi sonrasına yanıt olarak IMF de son haftalarda kendi kurtarma paketlerini hızlandırdı. IMF, yönetim kurulunun Sri Lanka’ya 3 milyar dolarlık bir krediyi onaylamasından bir gün sonra, geçen Salı günü Ukrayna’ya 15.6 milyar dolarlık bir kredi konusunda geçici bir anlaşmaya vardı.
Pekin’in yeni rolü aynı zamanda, Çin’in dini lideri Xi Jinping’in mali ve ticari çabalar yoluyla jeopolitik ve diplomatik bağlar geliştirmeye yönelik imza projesi olan, onlarca yıllık Kuşak ve Yol Girişimi’nin bir doğal sonucu. Çin, dünya çapında 151 düşük gelirli ülkeye, çoğunlukla otoyollar, köprüler, barajlar ve diğer altyapı inşaatları için 900 milyar dolar borç verdi.
Amerikalı yetkililer Çin’i, genellikle Çinli mühendisler, Çinli işçiler ve Çinli ekipman kullanan Çinli şirketler tarafından üstlenilen inşaat projeleri için ülkeleri aşırı borç altına sokan “borç tuzağı diplomasisi”ne girmekle suçladılar. Çinli yetkililer, Batı’nın onlarca yıldır bahsettiği ancak asla tamamlamadığı çok ihtiyaç duyulan altyapıyı inşa ettiklerini iddia ediyor.
Çin hakkında daha fazla bilgi
- Bağların gevşetilmesi: Batılı ülkeler Çin’in süper güç olmasına yardım etti. Şimdi, Xi Jinping’in önderliğinde Pekin onlara sırtını dönüyor ve Rusya’ya giderek daha da yaklaşıyor.
- Hayal kırıklığı yaratan bir çıkış: Arama devi Baidu, OpenAI ChatGPT için Çin’in ilk büyük rakibini açıkladı. Ancak Ernie adlı botun ilk çıkışı bir fiyaskoydu.
- Aktivite artışı: 2022 salgınının vurduğu Çin fabrikaları, imalat faaliyetinin on yıldan uzun bir sürenin en yüksek seviyesine yükselmesiyle Şubat ayında güçlü bir şekilde toparlandı.
- “Sıfır Covid”in izlerini silmek: İktidardaki Komünist Parti, dünyanın en sert kısıtlamalarından bazılarını içeren pandemiyi ele alışına ilişkin halkın hafızasını yeniden yazmak için bir propaganda kampanyası yürütüyor.
Çin’in merkez bankası, Laos, Pakistan, Nijerya, Surinam ve mali açıdan sıkıntılı diğer ülkelere oldukça yüksek faiz oranlarıyla ayrı ayrı acil durum kredileri veriyor. Çin’in devlet bankaları, Pekin borçlularını kurtarmazsa zarar görür, ancak diğer ülkeler borç ödemelerini sürdürmeyi başarırsa fayda sağlayabilir.
Çin, sıkıntı içindeki orta gelirli ülkelere acil durum kredileri için nispeten yüksek faiz oranları, tipik olarak yüzde 5 uyguluyor. Yeni araştırmaya göre, bu oran IMF’den alınan borçlar için yüzde 2’ye denk geliyor.
ABD Hazinesi, 1990’lardan 2002’ye kadar orta gelirli ülkelere kurtarma kredileri verdiğinde Çin ile neredeyse aynı faiz oranını — yüzde 4.8 — uygulamıştı. Fed kısa süre önce diğer gelişmiş ülkelere verdiği çok kısa vadeli kredilerden yüzde 1 civarında ücret aldı.
Çin’in acil durum kredileri neredeyse tamamen Çin devlet kontrolündeki bankalara büyük miktarlarda borcu olan orta gelirli ülkelere gitti. 2021’de Çin’in acil durum kredilerinin yüzde 90’ından fazlası kendi para birimi olan renminbi cinsindendi.
Bir ülkenin uluslararası kurtarma paketlerinde kendi para birimini kullanması alışılmadık bir durum değil. Amerika Birleşik Devletleri’nin 1980’lerde Latin Amerika borç krizinin çözümünde merkezi bir rol oynamasının ardından, birçok gelişmekte olan ülkenin borçlanmasında dolar Avrupa para birimlerinin yerini aldı.
Renminbi’ye borç veren Pekin, küresel tercih edilen para birimi olarak ABD dolarına bağımlılığını sınırlama çabalarını hızlandırıyor. Çin’in merkez bankasından sözde takas anlaşmaları yoluyla yuan ödünç alan borçlu ülkeler, renminbiyi merkez rezervlerinde tutarken, dolarlarını dış borçlarını ödemek için harcarlar.
AidData’nın CEO’su ve çalışmanın yazarı Brad Parks, Moğolistan gibi bazı ülkelerin döviz rezervlerinin çoğunu daha önce dolar cinsinden tuttuklarını söyledi.
Renminbi’yi Çin malları ve hizmetleri satın almak dışında harcamak zor olduğundan, bu tür mali hamleler ülkeleri Çin’e daha da yakınlaştırıyor. Geçen hafta yaptıkları toplantıda, Bay Xi ve Rusya Devlet Başkanı Vladimir V. Putin, ülkelerinin ticaret ve diğer ticari bağlarının çoğunun renminbi ile bağlantılı olacağı konusunda anlaştılar.
Çin Dışişleri Bakanı Qin Gang, Çin’in dünyanın en fakir onlarca ülkesinin 2020 ve 2021’de borç geri ödemelerini ertelemesine izin verdiğini belirterek, ülkesinin borç bilançosunu güçlü bir şekilde savundu.
Büyük 20 ülkelerinin dışişleri bakanlarının 2 Mart’ta yaptığı bir toplantıda yaptığı konuşmada, “Çin, Grup 20’nin diğer üyelerinden daha fazla borç ödemelerini askıya aldı” dedi.
Çin, acil borç veren rolünü giderek daha fazla benimserken ve kendi ekonomisi yavaşlarken, daha geniş borç verme programını da yeniden değerlendiriyor. Son zamanlarda ise altyapı kredilerinden geri adım atmaya başladı. Çin Ticaret Bakanlığı’na göre, Kuşak ve Yol ülkelerinde imzalanan sözleşmelerin yıllık değeri, 2019’daki 98 milyar dolarlık zirveden geçen yıl 85 milyar dolara düştü.
Kuşak ve Yol Girişimi kredilerinin maliyeti netleşirken, Kiel Dünya Enstitüsü’nün uluslararası finans ve makroekonomi araştırma direktörü Christoph Trebesch, “Uluslararası finans sisteminde başka bir büyük finansal kurtarma oyuncusunun ortaya çıktığını görüyoruz” dedi. Almanya’daki ekonomiye ve çalışmanın yazarı.
Li sen araştırmalara katkıda bulunmuştur.