Namik
Üye
Andrea Baranes'in yazdığı ve Andrea Baroncili'nin yönettiği, etik finans ve sürdürülebilir ekonomi üzerine haberler içeren Valori.it web sitesinden alınan bu makaleyi yayınlıyoruz.
——————–
ROMA – “Ateşe yakıt atmak” deyimini biliyor musun? Bu nedenle türevlerin, özellikle de ham maddeler üzerindekilerin paradoksal rolü tasvir edilebilir; bu, yakın zamanda yayınlanan bir raporu okurken ortaya çıkar. Fransa Bankası.
Türevler fiyat dalgalanmalarına karşı sigorta olarak oluşturulan finansal araçlardır. Gelecekteki bir tarihte bir şeyi satın almanıza, satmanıza veya takas etmenize olanak tanırlar, ancak fiyat sözleşmeyi imzaladığınız sırada önceden kararlaştırılmıştır. Nasıl çalıştıklarına dair bir açıklamayı bu sözlükte bulabilirsiniz.
Hammadde türevleri. Bunlar finansal spekülasyonun ana araçlarıdır. Gelecekte fiyatı değişebilecek herhangi bir menkul kıymet, emtia, endeks veya olaya ilişkin türev satın alabilirsiniz. Hammadde konusunda olanlar son yıllarda muazzam bir başarı elde etti. Ama sigorta işleri için değil. Finansal spekülasyonun ana araçları olarak. Bugün belirlenen fiyattan üç ay içinde belirli miktarda buğday veya petrol satın almamı sağlayan bir türev satın alıyorum. Sözleşmenin bitiminde varlığın piyasadaki fiyatı daha yüksekse, türev sayesinde onu daha düşük bir fiyata alıp hemen piyasa fiyatından satarak kar elde edebiliyorum.
AYRICA OKUYUN “SPEKÜLASYON NEDİR VE FAZLA FİNANSMAN NEDEN KÖTÜDİR”
Fiyat belirsizliğini artıran bahisler. Gerçekte mekanizmalar daha karmaşıktır ve spekülatörler neredeyse hiçbir zaman türevin süresinin dolmasını beklemezler, değeri yükselir yükselmez yeniden satarlar, dolayısıyla buğday veya petrol fiyatına değil türevin kendisine bahis oynarlar. Teknik sorunların ötesinde, temel nokta, buğday, petrol veya herhangi bir başka emtianın fiyatına ilişkin bir yığın bahisin fiyat oynaklığını ve belirsizliği daha da artırmasıdır. Ve bunun, yoksul ülkelerin kırılgan ekonomileri üzerinde ve milyonlarca yoksul insanın günlük yaşamları üzerinde doğrudan zararlı etkiler yarattığını da ekliyoruz.
Fransa Merkez Bankası'nın analizi. Belirtildiği gibi bunlar, Fransa Bankası tarafından yakın zamanda yayınlanan ve Ukrayna'da savaşın patlak vermesinden sonra hammadde türevleri piyasasını – özellikle de gazı – inceleyen bir çalışmanın ulaştığı sonuçlardır. Fransız gazetesinin yorum yazısında Les Echos Fransız enstitüye göre, “(fiyatların) şok emici rolünü oynaması gereken bu finansal araçların, tam tersine aşırı hareketlerin nedenlerinden biri haline geldiğini” bildiriyor. Daha da açık bir şekilde, «emtia piyasaları […] bunlar finansal ve ekonomik istikrarsızlığın ana kanalıdır”.
Tamamen kontrolden çıkmış bir rol. Türevlerin rolü o kadar kontrol dışıdır ki işlevini hatırlamak gerekir. Les Echos başka bir yorum makalesinde, “hammadde vadeli işlem piyasalarının sadece dizginsiz spekülasyon yerleri olmadığını”, aynı zamanda “fiyatların olumsuz gelişimine karşı korunmaya da olanak sağladığını” açıklayacak kadar ileri gidiyor. Uygulamada, türevlerin rolü o kadar kontrol dışıdır ki, bunların aynı zamanda finansal kumarhanede “yalnızca” pervasız bahisler yapmak için değil, aynı zamanda sigorta görevi görmesi gerektiğini de unutmamak gerekir.
Sigorta rolünün artık bununla hiçbir ilgisi yok. Bu sigorta rolünün artık nasıl ortadan kaybolduğunun altını çizen de Bank of France'ın aynı analizidir. Fiyatlardaki değişkenlik ve belirsizlik, türevlerin satın alınmasının giderek daha pahalı hale gelmesine ve bu türevlere ihtiyaç duyanların bunları satın almasını giderek daha karşılanamaz hale getirmesine neden oluyor. Sonuç, araştırmacıların ifadesiyle şu: “Emtia vadeli işlem takas sistemi sistemik riski içermelidir. Ancak bu aslında volatiliteyi daha da artırıyor.”
Paradoksun doruk noktası. Sadece ateşe yakıt atılmakla kalmıyor, aynı zamanda onu atan da bu yangını söndürmesi gereken kişi oluyor. Paradoksun doruğunda, bu finans “sadece” gerçeklikten tamamen kopmakla kalmıyor, aynı zamanda hizmet etmesi gereken ekonomik sisteme de zarar veriyor. Bir başka deyişle türev ürünler, fiyat dalgalanmalarına karşı korunma aracı olmaktan çıkıp, aynı dalgalanmaların ana sorumlusu olmasa da bir aracı haline gelmiştir. Yangın söndürücülerin benzinle dolu olduğu dünyaya, küresel finansın işleyişine hoş geldiniz.
——
* Banca Etica ağının Fondazione Culturee Responsabilità Etica başkanı Andrea Baranes, Sbilanciamoci koalisyonunun sözcüsü! Finansal işlemlere vergi getirilmesine yönelik 005 Kampanyası'nda da durum aynıydı.
——————–
ROMA – “Ateşe yakıt atmak” deyimini biliyor musun? Bu nedenle türevlerin, özellikle de ham maddeler üzerindekilerin paradoksal rolü tasvir edilebilir; bu, yakın zamanda yayınlanan bir raporu okurken ortaya çıkar. Fransa Bankası.
Türevler fiyat dalgalanmalarına karşı sigorta olarak oluşturulan finansal araçlardır. Gelecekteki bir tarihte bir şeyi satın almanıza, satmanıza veya takas etmenize olanak tanırlar, ancak fiyat sözleşmeyi imzaladığınız sırada önceden kararlaştırılmıştır. Nasıl çalıştıklarına dair bir açıklamayı bu sözlükte bulabilirsiniz.
Hammadde türevleri. Bunlar finansal spekülasyonun ana araçlarıdır. Gelecekte fiyatı değişebilecek herhangi bir menkul kıymet, emtia, endeks veya olaya ilişkin türev satın alabilirsiniz. Hammadde konusunda olanlar son yıllarda muazzam bir başarı elde etti. Ama sigorta işleri için değil. Finansal spekülasyonun ana araçları olarak. Bugün belirlenen fiyattan üç ay içinde belirli miktarda buğday veya petrol satın almamı sağlayan bir türev satın alıyorum. Sözleşmenin bitiminde varlığın piyasadaki fiyatı daha yüksekse, türev sayesinde onu daha düşük bir fiyata alıp hemen piyasa fiyatından satarak kar elde edebiliyorum.
AYRICA OKUYUN “SPEKÜLASYON NEDİR VE FAZLA FİNANSMAN NEDEN KÖTÜDİR”
Fiyat belirsizliğini artıran bahisler. Gerçekte mekanizmalar daha karmaşıktır ve spekülatörler neredeyse hiçbir zaman türevin süresinin dolmasını beklemezler, değeri yükselir yükselmez yeniden satarlar, dolayısıyla buğday veya petrol fiyatına değil türevin kendisine bahis oynarlar. Teknik sorunların ötesinde, temel nokta, buğday, petrol veya herhangi bir başka emtianın fiyatına ilişkin bir yığın bahisin fiyat oynaklığını ve belirsizliği daha da artırmasıdır. Ve bunun, yoksul ülkelerin kırılgan ekonomileri üzerinde ve milyonlarca yoksul insanın günlük yaşamları üzerinde doğrudan zararlı etkiler yarattığını da ekliyoruz.
Fransa Merkez Bankası'nın analizi. Belirtildiği gibi bunlar, Fransa Bankası tarafından yakın zamanda yayınlanan ve Ukrayna'da savaşın patlak vermesinden sonra hammadde türevleri piyasasını – özellikle de gazı – inceleyen bir çalışmanın ulaştığı sonuçlardır. Fransız gazetesinin yorum yazısında Les Echos Fransız enstitüye göre, “(fiyatların) şok emici rolünü oynaması gereken bu finansal araçların, tam tersine aşırı hareketlerin nedenlerinden biri haline geldiğini” bildiriyor. Daha da açık bir şekilde, «emtia piyasaları […] bunlar finansal ve ekonomik istikrarsızlığın ana kanalıdır”.
Tamamen kontrolden çıkmış bir rol. Türevlerin rolü o kadar kontrol dışıdır ki işlevini hatırlamak gerekir. Les Echos başka bir yorum makalesinde, “hammadde vadeli işlem piyasalarının sadece dizginsiz spekülasyon yerleri olmadığını”, aynı zamanda “fiyatların olumsuz gelişimine karşı korunmaya da olanak sağladığını” açıklayacak kadar ileri gidiyor. Uygulamada, türevlerin rolü o kadar kontrol dışıdır ki, bunların aynı zamanda finansal kumarhanede “yalnızca” pervasız bahisler yapmak için değil, aynı zamanda sigorta görevi görmesi gerektiğini de unutmamak gerekir.
Sigorta rolünün artık bununla hiçbir ilgisi yok. Bu sigorta rolünün artık nasıl ortadan kaybolduğunun altını çizen de Bank of France'ın aynı analizidir. Fiyatlardaki değişkenlik ve belirsizlik, türevlerin satın alınmasının giderek daha pahalı hale gelmesine ve bu türevlere ihtiyaç duyanların bunları satın almasını giderek daha karşılanamaz hale getirmesine neden oluyor. Sonuç, araştırmacıların ifadesiyle şu: “Emtia vadeli işlem takas sistemi sistemik riski içermelidir. Ancak bu aslında volatiliteyi daha da artırıyor.”
Paradoksun doruk noktası. Sadece ateşe yakıt atılmakla kalmıyor, aynı zamanda onu atan da bu yangını söndürmesi gereken kişi oluyor. Paradoksun doruğunda, bu finans “sadece” gerçeklikten tamamen kopmakla kalmıyor, aynı zamanda hizmet etmesi gereken ekonomik sisteme de zarar veriyor. Bir başka deyişle türev ürünler, fiyat dalgalanmalarına karşı korunma aracı olmaktan çıkıp, aynı dalgalanmaların ana sorumlusu olmasa da bir aracı haline gelmiştir. Yangın söndürücülerin benzinle dolu olduğu dünyaya, küresel finansın işleyişine hoş geldiniz.
——
* Banca Etica ağının Fondazione Culturee Responsabilità Etica başkanı Andrea Baranes, Sbilanciamoci koalisyonunun sözcüsü! Finansal işlemlere vergi getirilmesine yönelik 005 Kampanyası'nda da durum aynıydı.